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化妆品行业:Q3电商数据及业绩前瞻 关注?双1

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  短期业绩靓丽有望带来市场信心提振,此外,预计10 月底?双11?预售开启、薇诺娜及受化妆品新规短期影响已经逐步消除、但短期再受限电影响、预计业绩修复慢于此前预期,我们维持收入端的修复快于净利端的判断。综上,推荐关注

  中长期看,我们依旧看好化妆品行业景气带来的全产业链投资机遇,其中品牌商>

  生产商>

  代运营商,其中品牌商推荐两大投资主线——壁垒型标的、如贝泰妮、,以及成长性标的、如鲁商发展。

  化妆品板块3Q21 业绩前瞻:其中贝泰妮、珀莱雅等业绩继续快速增长,、环比Q2 有所改善。

  9 月及3Q21 重点品牌天猫旗舰店销售额跟踪:珀莱雅:9 月主品牌珀莱雅延续快速增长、彩棠增速有所放缓;3Q21 主品牌珀莱雅延续此前快速增长、彩棠增速环比Q2 有所放缓、预计主要为公司主动控制营销投放力度。

  上海家化:总体看多数品牌9 月增速环比7、8 月放缓,主要为7、8 月存低基数效应;3Q21 玉泽、高夫、家安等环比Q2 增长提速,启初与双妹延续此前高速增长,六神进入销售淡季、增速环比Q2 放缓,佰草集Q3 新品尚未进行大规模投放、增速环比Q2 放缓、预计Q4 将有所改善,美加净仍处调整中。:颐莲与瑷尔博士3Q21 增速环比Q2 放缓,主要为Q2获益?618?大促、销售表现较为靓丽,建议关注?双11?销售表现;伊帕尔汗Q3 增速环比提升、显示品牌开始发力。

  抖音亮点护肤品牌9 月销售额及排名:珀莱雅主品牌9 月销售额排名为第7名,月销7000+万元;薇诺娜排名第12、月销售4500+万元;水羊股份旗下御泥坊排名第46 名、月销售1900+万元;丸美排名69 名、月销售1300+万元;旗下瑷尔博士、颐莲分别排名第66、89 名,分别月销售1400+、1100+万元。

  本周上证综指、深证成指、沪深300分别跌1.24%、跌0.34%、涨0.35%,化妆品板块跌3.18%,跑输沪深300 3.53PCT。板块对比来看,化妆品处行业中下游。个股方面,壹网壹创/蓝月亮集团涨幅居前,拉芳家化/青松股份/朝云集团/若羽臣等跌幅居前。

  创新护肤品?C 咖?完成A+轮融资,募集资金达1 亿元;美妆新物种业态崛起,调色师厚积薄发;农业农村部发布《意见》,驱蚊类产品归于农药范畴;完美日记又添?黑科技?,研发独家斯玛络锁妆技术;夸大含酸属误导消费者,?刷酸?宣传有违法嫌疑。